剖析Monad 18页销售文件：0.16%做市筹码如何托底25亿FDV？

By: blockbeats|2025/11/12 11:30:02

原文标题：《如何看待 Monad 做市安排？18 页销售文件还藏这些核心信息》

原文作者：KarenZ，Foresight News

随着 Monad（MON）代币登陆 Coinbase 公开销售进入倒计时，其发布的 18 页披露文件成为市场焦点。

这份文件由 Monad 基金会子公司 MF Services (BVI), Ltd. 提供，全面揭示了 Monad 的全貌，从项目架构到融资情况，从代币分配到销售规则，再到透明的做市商信息以及安全风险提示，为投资者提供了做出知情决策所必需的关键信息，也体现了项目方透明运营的态度。

除了已被媒体广泛引用的「25 亿美元 FDV」、「单价 0.025 美元」、「7.5% 的公开销售比例」等关键数据外，这份文件还系统披露了法律价格、代币释放节奏、做市安排与风险提示等大量不容忽视的细节。

尤为值得关注的是，文档用相当大的篇幅系统地列举了与代币销售、Monad 基金会、MON 代币、Monad 项目及其底层技术相关的多维度风险。对于有意参与 MONAD 代币投资的用户而言，建议深入研读这份文档，作出理性投资选择。

法律架构

Monad 基金会通过其子公司 MF Services (BVI) Ltd. 在 Coinbase 上公开销售。MF Services (BVI) Ltd. 是 Monad 基金会在英属维京群岛注册的全资子公司，是本次代币销售的卖方。Monad 基金会是 MF Services (BVI) 的唯一董事。

核心开发实体与 2.62 亿美元融资细节

· Monad 的核心贡献方为 Monad 基金会和 Category Labs, Inc.（前身为 Monad Labs, Inc.）。

· Monad 基金会是一家开曼群岛基金会公司，致力于通过提供社区参与、业务拓展、开发者及用户教育、营销服务等一系列服务，支持 Monad 网络的开发、去中心化、安全保障及推广应用。Category Labs 总部位于纽约，为 Monad 客户端提供核心开发服务。

· Monad 的三位联合创始人分别是 James Hunsaker（Category Labs 的首席执行官）、Keone Hon 和 Eunice Giarta。后面两位是 Monad 基金会 co-GM。

· Monad 基金会由董事会监督，三位董事为：Petrus Basson、Keone Hon、Marc Piano。

· 融资时间线：

1. Pre-Seed：2022 年 6-12 月筹集 1960 万美元；

2. 种子轮：2024 年 1-3 月筹集 2260 万美元；

3. A 轮：2024 年 3-8 月筹集 2.205 亿美元；

· 2024 年 Monad 基金会收到 Category Labs 提供的 9000 万美元捐赠，用于覆盖 2024-2026 年运营开支。此捐赠是 Monad Labs 各轮融资所获 2.62 亿美元资金的一部分。

销售条款关键信息

· 代币销售时间： 2025 年 11 月 17 日 22:00 至 11 月 23 日 10:00。

· 代币销售比例：最多 75 亿枚 MON（占初始总供应量 7.5%）。销售价格：每枚 MON 0.025 美元。若全部销售，将筹集 1.875 亿美元。

· 最小认购 100 美元，最大 10 万美元（Coinbase One 会员可根据平台条款享有更高额度）。

· FDV：25 亿美元

· 采用「从底向上」超额认购分配：为确保广泛分配并防止大户垄断，文件披露了名为「从底部向上填充」的机制。若超募，将采用自下而上填充分配机制来尽可能实现销售参与者的广泛分配，同时限制大额购买者的资产集中度。

· 示例说明：若在 1000 个代币的销售中：三位用户（小额 / 中额 / 高额）分别申请 100/500/1000 枚，首轮分配中，每人获得 100 枚（剩余 700 枚，低额度用户完全满足）。第二轮分配中，剩余 700 枚由中 / 高用户均分，各得 350 枚。最终分配：小额分配 100 枚，中额分配 450 枚，高额分配 450 枚。

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