美国加密监管大调整,CFTC或将全面接管现货市场

By: blockbeats|2025/11/13 15:30:02
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原文标题:What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
原文作者: jrmiller、Sam Cooling, Bitcoins
编译:Peggy,BlockBeats

编者按:美国长期模糊的加密监管边界正在被重新划线。随着 Mike Selig 获提名出任 CFTC 主席、国会推进新法案,SEC 与 CFTC 的分工正首次在政策层面显现轮廓,监管结构出现了少见的清晰趋势:SEC 聚焦证券;CFTC 侧重于数字商品现货市场。

本文总结了法案内容、听证会安排,以及两家机构的潜在分工变化,为理解美国加密监管,提供了一个清晰的起点。以下为原文编译。

CFTC 与 SEC 分拆加密监管权

随着特朗普政府推进新一轮金融监管团队任命,美国加密监管体系正迎来近年来最明确的一次权力重划。

特朗普提名的商品期货交易委员会(CFTC)主席人选 Mike Selig 将于 11 月 19 日出席参议院农业委员会确认听证。与此同时,国会正在审议一项新法案,拟正式授予 CFTC 对数字资产现货市场的主要监管权。

这一动向显示,在经历多年监管重叠与执法争议后,美国监管机构正试图以立法方式为加密监管「划线分工」。

美国加密监管大调整,CFTC或将全面接管现货市场

Mike Selig 正在讲话

从法案到提名,监管路线逐渐成形

这项法案由参议员 John Boozman 与 Cory Booker 推动,核心内容包括扩大 CFTC 在数字商品上的权限,并要求其与证券交易委员会(SEC)建立正式协作机制。草案还计划为现货监管体系提供新的预算资源,以支持监管执行。

这一方向与 SEC 近期的表态形成呼应。SEC 主席 Paul Atkins 表示,委员会正基于 Howey 测试制定「代币分类(token taxonomy)」,并研究数字资产销售的豁免安排。

这些举措表明 SEC 的目标是为「代币何时不是证券」设定清晰规则,并就其他部分与 CFTC 协调。

表面是技术性规则调整,但背后意味着 SEC 将重新定义自身边界,更专注于证券属性,而将其他部分交由 CFTC 处理。

在国会的公开说法中,这一分工已经被明确表达。参议员 John Boozman 称,CFTC 是监管数字商品现货交易的正确机构;参议员 Cory Booker 则补充称,法案将赋予 CFTC 新的权力以及执行市场监管所需的资源。

随着两家机构的定位不断收敛,监管结构的分工正在慢慢成形:SEC 聚焦证券;CFTC 负责数字商品现货市场。

这曾是加密行业长年的争议边界,如今在华盛顿首次以正式文件的形式被描绘出来。

听证会前的监管信号

根据参议院农业委员会的通知,Selig 被列为「主席兼委员」提名人,将于 11 月 19 日在国会德克森办公楼 G50 接受问询。听证会安排推进迅速,使外界预期华盛顿希望尽快完成监管团队与框架的重组。

法案草案还包括数字商品平台注册、客户资金隔离、利益冲突管理以及收费结构等条款,试图建立此前缺失的联邦监管框架。多年围绕托管标准、交易所注册及执法重叠的争议,也被纳入本轮立法讨论。

-- 价格

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市场保持克制,等待下一步信号

消息公布后,市场波动有限。交易员普遍将注意力放在听证会本身,以及 SEC 后续将公布的下一版规则草案。加密行业的监管方向虽未完全明朗,但围绕「分工」与「边界」的讨论,正在比以往任何时候都更接近正式落地。

这场长期争议的走向,短期内将回到 11 月 19 日的听证会现场。

[原文链接]

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